Der Echiquier Climate & Biodiversity Impact Europe1 verfolgt seit seiner Auflegung im Jahr 2020 ein langfristiges Ziel: die Verbindung von finanzieller Performance und positiven Auswirkungen auf Klima und Biodiversität. Im Fokus der Titelauswahl stehen daher die finanziellen Aussichten der Unternehmen, die Qualität ihres ESG-Profils sowie der Beitrag, den sie zum Schutz des Klimas und der Biodiversität leisten.
TRANSAKTIONEN
… aufgrund konjunkturbedingter Entwicklungen
Während es dem Fonds gelang, seine langfristigen Ziele zu erreichen, d. h. eine durchschnittliche „Temperatur“ des Portfolios von 1,6 °C und einen geringeren CO2-Fußabdruck als sein Referenzindex beizubehalten2, wurde seine finanzielle Performance seit Jahresbeginn 2022 belastet.
Grüne Aktien, beispielsweise im Bereich erneuerbare Energien, Titel von Technologieunternehmen mit Fokus auf die Energiewende oder von Firmen, die auf natürliche Inhaltsstoffe setzen, litten unter dem Zinsanstieg, während die nicht im Fonds vertretenen Ölgesellschaften, Bergbauunternehmen oder Firmen, die umweltschädliche Produkte produzieren, im Zuge des allgemeinen Anstiegs der Rohstoffpreise seit 2022 eine Outperformance erzielten.
Angesichts der Inflation und der Rezessionsängste, die durch die restriktive Geldpolitik der Zentralbanken und die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine verstärkt wurden, bevorzugten wir defensive Wachstumswerte und Qualitätstitel, die über eine hohe Preissetzungsmacht verfügen. Wir stockten die Positionen in besonders konjunkturunempfindlichen Unternehmen – AstraZeneca und L’Oréal3 – auf und investierten in Siemens Healthineers, das führende Unternehmen in der medizinischen Bildgebung. Vor dem Hintergrund der angestrebten Energieunabhängigkeit in Europa und der gestiegenen Strompreise erhöhten wir auch unser Engagement in den Produzenten erneuerbarer Energien. Dagegen reduzierten wir unsere Positionen in den zyklischsten Titeln – Schneider Electric, Alfa Laval, Steico – und trennten uns von Sto, dem führenden Anbieter für Gebäudedämmung aus Deutschland, der mit der Verlangsamung am Wohnimmobilienmarkt und einer von den hohen Gaspreisen ausgelösten Kostenexplosion konfrontiert ist.
… aufgrund der Fundamentaldaten
Die Anlagestrategie bleibt unverändert. Der Fonds investiert in Unternehmen, die Lösungen für Klimafragen und den Schutz der Biodiversität anbieten. Beispiele hierfür sind der Erzeuger erneuerbarer Energien EDPR oder Kemira im Bereich Wasserbehandlung und -aufbereitung. Um die ökologischen Herausforderungen zu bewältigen, reicht es nicht, lediglich in Lösungen zu investieren. Aus diesem Grund begleiten wir Unternehmen, die in allen Wirtschaftsbereichen Pionierarbeit leisten – Gesundheit, Finanzen, Luxusgüter usw. Durch ihre ambitionierten Nachhaltigkeitsziele können sie einen grundlegenden Wandel in ihrer Branche anstoßen. Dies gilt etwa für DSM, einen niederländischen Inhaltsstoff- und Nahrungsergänzungsmittelhersteller, der sich ehrgeizige Ziele zur Reduzierung seiner CO2-Emissionen (einschließlich der vorgelagerten Lieferkette) sowie zum Schutz der Biodiversität mittels Verringerung seines ökologischen Fußabdrucks gesetzt hat. Schließlich begleiten wir auch Unternehmen aus Branchen, deren CO2-Bilanz oder Einfluss auf die Biodiversität noch deutlich negativ ist, die aber einen tiefgreifenden Wandel eingeleitet haben. So hat sich der finnische Konzern Neste von einem der weltweit größten Betreiber herkömmlicher Dieselraffinerien zum Weltmarktführer für erneuerbaren Diesel entwickelt. Dieser wird aus erneuerbaren oder recycelten Rohstoffen hergestellt und reduziert die CO2-Emissionen um bis zu 90 % im Vergleich zu herkömmlichem Diesel.
Dieser Schwerpunkt auf nachhaltigen Lösungen, Pionieren und Unternehmen im Übergang zu mehr Nachhaltigkeit zielt darauf ab, alle Akteure der Wirtschaft einzubinden, sie dabei zu unterstützen, einen Beitrag zu Klimaschutz und Biodiversität zu leisten, und gleichzeitig eine langfristige finanzielle Performance zu erzielen.
Rechtliche Hinweise
Fußnoten
1Der Fonds ist insbesondere mit dem Risiko eines Kapitalverlusts, dem Aktienrisiko, dem Risiko bei Anlagen in Aktien mit geringer und mittlerer Marktkapitalisierung, dem Wechselkursrisiko und dem Risiko im Zusammenhang mit der diskretionären Vermögensverwaltung verbunden. Um weitere Informationen zu den Merkmalen, Risiken und Kosten dieses Fonds zu erhalten, sollten Sie vor jeder Anlage die gesetzlich vorgeschriebenen Dokumente lesen, die auf unserer Website www.lfde.com abgerufen werden können.
2Laut Daten von Carbon4Finance.
3Die angegebenen Werte dienen lediglich als Beispiel. Weder ihr Vorhandensein im verwalteten Portfolio noch ihre Wertentwicklung sind garantiert.